La decisión del presidente Trump de nominar a Kevin Warsh para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal probablemente sea vista como una elección segura en Wall Street. Esto coloca a un exfuncionario de la Fed con amplia experiencia en política monetaria y opiniones bien establecidas sobre la inflación.
Powell, quien ha dirigido la Fed desde febrero de 2018 después de ser nominado por el Sr. Trump durante su primer mandato, dejará el cargo en mayo de 2026. Sin embargo, en su segundo término, el Sr. Trump se ha vuelto cada vez más crítico con Powell, despreciando regularmente al jefe de la Fed y presionándolo para que baje las tasas de interés.
Warsh, de 55 años, se desempeñó como gobernador de la Reserva Federal —uno de los siete funcionarios que guían las decisiones de política del banco central— desde 2006 hasta 2011, un período que incluye la profunda recesión que siguió a la crisis financiera de 2008.
En los últimos años, Warsh se ha vuelto cada vez más crítico de la Fed, argumentando que la institución se ha centrado excesivamente en datos económicos del pasado en lugar de anticipar cambios, dijeron analistas de Deutsche Bank en un informe del 15 de diciembre. Aún así, Warsh ha mantenido opiniones *”hawkish”* (partidario de una política monetaria restrictiva), lo que significa que ha enfatizado la importancia de combatir la inflación, inclinándose por mantener las tasas de interés altas en lugar de bajarlas, señalan los expertos.
La nominación de Warsh por parte de Trump es “uno de los mejores resultados para los inversores en comparación con los otros contendientes que habían estado en la contienda”, dijo Stephen Brown, economista jefe adjunto para América del Norte de Capital Economics, en una nota a los inversores.
“Las opiniones *hawkish* de larga data de Warsh deberían ayudar a contrarrestar las preocupaciones de que podría convertirse en un títere completo de Trump”, agregó.
En un artículo de opinión de noviembre en el Wall Street Journal, Warsh dijo que el “balance hinchado” de la Fed ha contribuido al malestar económico que afecta a muchos estadounidenses, permitiendo que los préstamos sean “demasiado fáciles” para Wall Street mientras que “el crédito en la calle principal (Main Street) es demasiado ajustado”.
Kevin Warsh durante las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en la sede del FMI en Washington, D.C., el 25 de abril de 2025.
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Alineado con Trump sobre las tasas de interés
La Reserva Federal sube y baja su tasa de interés de referencia según sea necesario para controlar la inflación y apoyar el crecimiento del empleo, una misión que los funcionarios del banco central han dicho durante mucho tiempo que requiere aislar a la Fed de la presión política.
Warsh ha abogado recientemente por tasas de interés más bajas, una visión que se alinea con la presión del Sr. Trump para que la Fed reduzca los costos de endeudamiento.
“En cuanto a las decisiones de política, los comentarios recientes de Warsh sugieren que podría apoyar tasas de política más bajas, posiblemente contrarrestadas por un balance más pequeño”, dijeron los analistas de Deutsche Bank.
La Fed mantuvo las tasas estables en su reunión del 28 de enero, marcando la primera pausa del banco central después de tres recortes consecutivos. Powell citó el fuerte crecimiento de la economía estadounidense y una estabilización en el mercado laboral como razones por las cuales la mayoría del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de 12 personas votó para mantener su tasa de referencia sin cambios entre 3.5% y 3.75%.
El Sr. Trump criticó la decisión el jueves, escribiendo en las redes sociales: “¡La Fed debería bajar sustancialmente las tasas de interés, AHORA!”
Ciertamente, la opinión de Warsh no necesariamente dictaría la política de la Fed, dado que el presidente de la Fed no establece las tasas de interés unilateralmente. Más bien, las decisiones sobre la tasa de fondos federales, que afecta los costos de endeudamiento para consumidores y empresas, se establecen por votación mayoritaria entre los 12 miembros del FOMC.
Los miembros del FOMC también probablemente señalaran a Wall Street que el banco central permanece aislado de la presión política después de un cambio en el liderazgo de la Fed, reduciendo las probabilidades de un cambio brusco en la política monetaria, dijo Deutsche Bank.
En la órbita de los multimillonarios
Warsh, egresado de la Universidad de Stanford y la Facultad de Derecho de Harvard, fue a trabajar a Wall Street en Morgan Stanley después de obtener su título de abogado. Trabajó en fusiones y adquisiciones en el banco de inversión.
En 2002, Warsh se unió a la administración del presidente George W. Bush, donde trabajó en el Consejo Económico Nacional. El presidente lo designó para servir en la junta de gobernadores de la Fed en 2006, convirtiendo a Warsh en la persona más joven en ocupar el puesto.
Desde que dejó la Fed en 2011, Warsh ha trabajado para think tanks como la conservadora Institución Hoover y también ha enseñado en la Stanford Business School.
Más recientemente, Warsh ha trabajado con el inversor multimillonario Stanley Druckenmiller, cuya fortuna neta estimada de $11 mil millones proviene de su trabajo en fondos de cobertura como el Quantum Fund de George Soros.
En 2011, Druckenmiller nombró a Warsh como socio en su Duquesne Family Office, donde Warsh dijo a Barron’s que supervisa el “pequeño nido” del multimillonario.
Warsh también está casado con una multimillonaria: la heredera de cosméticos Jane Lauder, cuya fortuna neta es estimada en $2.5 mil millones por Forbes.
En una entrevista de julio con CNBC, Warsh expresó optimismo sobre las políticas económicas de la administración Trump, así como sobre el potencial de la inteligencia artificial para impulsar la productividad empresarial.
“La IA va a hacer que todo cueste menos, y Estados Unidos podría ser el gran ganador”, dijo. “Si yo fuera el presidente, lo que me preocuparía es un banco central que no ve nada de eso, un banco central que está estancado con modelos de 1978”.