El cacao en baja debido a las condiciones favorables en África Occidental
El cacao de julio en ICE NY (CCN25) cayó hoy -266 (-2.68%), y el cacao de julio en ICE Londres #7 (CAN25) bajó -202 (-3.14%).
Los precios del cacao siguieron la tendencia a la baja de ayer y cayeron fuertemente, con el cacao de Londres alcanzando su nivel más bajo en 2 semanas y media. Las previsiones de lluvias en África Occidental podrían beneficiar los cultivos de cacao de la región, lo que está presionando los precios. La empresa Vaisala informó que las lluvias moderadas a fuertes han caído en los últimos días y seguirán hasta final de semana.
El aumento de los inventarios actuales de cacao también es negativo para los precios. Desde que alcanzaron un mínimo de 21 años (1,263,493 bolsas el 24 de enero), los inventarios monitoreados por ICE en puertos de EE.UU. se recuperaron y llegaron a 2,310,539 bolsas, un máximo de 9 meses.
Sin embargo, los precios tienen algo de apoyo por la desaceleración de las exportaciones de Costa de Marfil, lo que podría reducir la oferta futura. Datos del gobierno muestran que los agricultores enviaron 1.66 MMT de cacao a puertos esta temporada (desde octubre hasta el 15 de junio), un +6.4% más que el año pasado, pero menos que el +35% registrado en diciembre.
Las señales de menores exportaciones apoyan los precios, como la caída del -11% en las exportaciones nigerianas de abril (18,561 MT). Nigeria es el cuarto mayor exportador de cacao del mundo.
A finales de mes, el cacao en NY subió a un máximo de 4 meses y medio por preocupaciones climáticas en África Occidental. A pesar de las lluvias recientes, más de un tercio de Ghana y Costa de Marfil sigue en sequía, según el African Flood and Drought Monitor.
También hay preocupaciones por la calidad de la cosecha intermedia en Costa de Marfil (que se recoge hasta septiembre). Los procesadores reportan que entre 5% y 6% de los granos por camión son de mala calidad, comparado con solo 1% en la cosecha principal. Rabobank atribuye esto a las lluvias tardías que afectaron el crecimiento. Se espera que la cosecha intermedia sea de 400,000 MT, un -9% menos que el año pasado.
La demanda de cacao y productos derivados genera preocupación
El temor a que los aranceles aumenten aún más los precios del cacao afecta la demanda. Barry Callebaut AG redujo sus previsiones de ventas anuales por los altos precios y la incertidumbre arancelaria. Hershey reportó una caída del 14% en ventas del Q1 y espera costos adicionales de $15-20 millones en el Q2. Mondelez también reportó ventas más bajas de lo esperado, ya que los consumidores reducen sus compras por la incertidumbre económica.
En el Q1, la demanda de procesadores fue más débil: la molienda en Norteamérica bajó -2.5% (110,278 MT), en Europa -3.7% (353,522 MT) y en Asia -3.4% (213,898 MT).
El 30 de mayo, la ICCO revisó su déficit global 2023/24 a -494,000 MT (el mayor en 60 años), con una producción de 4.380 MMT (-13.1%). El ratio existencias/molienda cayó a 27%, mínimo en 46 años. Para 2024/25, la ICCO pronostica un superávit de 142,000 MT, el primero en 4 años, con una producción de 4.84 MMT (+7.8%).
Publicado originalmente en Barchart.com