El sector de la tecnología sanitaria podría estar a punto de recibir un nuevo gigante, aunque la operación aún se encuentra en sus primeras fases.
El mes pasado, surgieron informaciones que señalaban que Matt Holt, antiguo director gerente y presidente de capital privado en New Mountain Capital, había abandonado la firma neoyorquina para iniciar un nuevo proyecto. Este combinaría cinco de las empresas de su cartera de *health tech* en una operación valorada en más de 30.000 millones de dólares.
La creación de la nueva compañía —que al parecer se llamará Thoreau, en honor al ensayista y naturalista Henry David Thoreau— aún no está finalizada. No obstante, se están dando pasos para avanzar en el proceso, según indicó a MedCity News una fuente anónima familiarizada con la transacción. Dicha fuente señaló que aún están en marcha labores significativas de diligencia debida, análisis y captación de capital.
Las cinco *startups* respaldadas por New Mountain que Holt estaría negociando adquirir son Datavant, Machinify, Office Ally, Smarter Technologies y Swoop. Fuentes anónimas cercanas al acuerdo informaron a varios medios que la nueva entidad, denominada Thoreau, cuenta con el respaldo del gestor de activos alternativos con sede en Londres, ICG Strategic Equity.
Holt, New Mountain, ICG y las cinco *startups* declinaron hacer comentarios a la petición de MedCity News.
Aunque Thoreau aún no es un hecho consumado, los expertos consideran que este movimiento representa una gran apuesta por la escala y la integración en el sector de la tecnología sanitaria.
Cinco startups, una plataforma
Esta no es la primera vez en la historia reciente que se consolidan múltiples empresas de tecnología sanitaria de la cartera de New Mountain.
En mayo, New Mountain creó Smarter Technologies —una de las cinco empresas que se integrarán en Thoreau— mediante la fusión de tres plataformas independientes que ya había adquirido: SmarterDx, Thoughtful.ai y Access Healthcare. La compañía se formó para competir con las empresas establecidas de gestión del ciclo de ingresos y tratar de superarlas en su propio terreno.
Los principales clientes de Smarter Technologies son proveedores y planes de salud, incluyendo grandes sistemas sanitarios como Novant Health y McLaren Health Care. Los proveedores utilizan la plataforma de la *startup* para automatizar tareas administrativas como las autorizaciones previas, la admisión de pacientes y la facturación. Los pagadores, por su parte, la emplean para mejorar su procesamiento de reclamaciones y la gestión de la utilización.
Machinify, otra de las *startups* que compondrían Thoreau, también se centra en la automatización de flujos de trabajo para pagadores y proveedores. La empresa utiliza inteligencia artificial para acelerar las decisiones de gestión de la utilización y autorización previa, reduciendo la necesidad de revisiones manuales. Office Ally, en cambio, atiende a proveedores más pequeños con herramientas de historia clínica electrónica y gestión de consultorios diseñadas para simplificar la facturación y las tareas administrativas.
Datavant aporta una dimensión centrada en los datos a Thoreau, ya que ofrece una plataforma que ayuda a las organizaciones sanitarias a conectar y compartir información de forma segura. La plataforma vincula datos clínicos y de reclamaciones para apoyar la investigación y las operaciones entre proveedores, pagadores y empresas de biotecnología.
La última *startup* incluida en Thoreau, Swoop, no fue creada específicamente para el sector sanitario. Vende tecnología de pagos y facturación para pequeñas y medianas empresas.
A pesar de la *desigual* superposición de clientes, New Mountain está evaluando si la combinación de estas compañías en una plataforma tecnológica sanitaria integral que abarque a pagadores y proveedores crearía un valor estratégico real. En conjunto, las cinco *startups* tienen el potencial de cubrir un amplio espectro de operaciones sanitarias, desde la automatización administrativa hasta la integración segura de datos y el procesamiento de pagos.
Con una valoración superior a los 30.000 millones de dólares, Thoreau se situaría instantáneamente como una de las mayores plataformas de tecnología sanitaria jamás ensamblada por una firma de capital privado.
Si la nueva entidad se materializa según lo previsto, su enorme tamaño y alcance la colocarían en una categoría distinta a la de la mayoría de los proyectos de *health tech* respaldados por capital privado. Al abarcar pagadores, proveedores, intercambio de datos y pagos, la plataforma podría eventualmente competir por las relaciones con los clientes de una manera que pocas empresas pueden. Al mismo tiempo, unir negocios diferentes a esta escala presenta riesgos de ejecución que incluso gigantes establecidos como Optum han tardado años en gestionar.
Integración de capacidades en el sector sanitario
No está claro cómo se estructuraría la nueva entidad. Podría operar más como una compañía independiente o conservar elementos de un fondo de capital privado tradicional. Sin embargo, en cualquier caso, New Mountain parece contemplar la consolidación como un movimiento para crear un actor más integral y escalable en la tecnología sanitaria, señaló Joe Widmar, director de fusiones y adquisiciones sanitarias en West Monroe.
“Creo que esto refleja una apuesta por las capacidades de las plataformas de datos e IA como una forma de acelerar la creación de valor empresarial en negocios adyacentes de la industria. La formación de Smarter Technologies fue un movimiento más específico en esa dirección”, explicó.
Widmar señaló que Thoreau parece ser una evolución más amplia de esa misma estrategia, esta vez dirigida a extender las capacidades de IA y datos a través de múltiples dominios.
Añadió que la apuesta subyacente es que, una vez que una organización como Thoreau alcance la escala suficiente en varias funciones del sector, el verdadero valor de la IA en la atención sanitaria podrá comenzar a materializarse.
Los diferentes negocios que componen Thoreau aportan una serie de capacidades, y la mayoría de las organizaciones sanitarias claman por plataformas que equilibren el acceso a herramientas avanzadas con un panorama tecnológico simplificado, puntualizó Widmar.
“Dicho esto, queda por ver con qué eficacia Thoreau logrará ese equilibrio. Definir un modelo de integración claro y un enfoque de comercialización para sus negocios combinados será un desafío constante”, comentó.
La consolidación como estrategia
Otro experto de la industria, Morgan Cheatham, socio y director de salud y ciencias de la vida en Breyer Capital, afirmó que considera la estrategia de Thoreau como parte de una tendencia más amplia de consolidación en la tecnología sanitaria.
Cheatham señaló que, a medida que Thoreau toma forma, sirve de ejemplo de cuán crítica es la distribución en el sector sanitario.
“La cartera de New Mountain es interesante porque toca a todos los actores principales en la atención sanitaria; ya sean pagadores, proveedores, ciencias de la vida o empleadores. Así que ver a Thoreau formarse con una amalgama de estas diferentes empresas líderes en categorías, cada una centrada en uno de estos actores, es prometedor para ver cómo podríamos tener sistemas más interoperables que dialoguen entre los silos que existen hoy”, declaró.
Afirmó que, si bien las *startups* sanitarias pueden triunfar con un actor, como los proveedores, ese éxito a menudo no se traslada a pagadores o ciencias de la vida. Cheatham ve valor en crear sistemas que se comuniquen entre estos silos, y aunque no será una tarea fácil, es optimista de que Thoreau podría encontrar la manera de cerrar esas brechas mediante la construcción de soluciones que funcionen en múltiples sectores.
Señaló que la formación de Thoreau refleja otra tendencia general: las mayores empresas en el sector sanitario suelen ser aquellas que operan en las intersecciones de múltiples mercados o actores. Las compañías independientes prosperan en ciertos nichos, como las terapias con altas necesidades no cubiertas, pero las plataformas integradas están cada vez más posicionadas para ofrecer más valor en un panorama sanitario fragmentado, explicó Cheatham.
Simplicidad frente a complejidad
A diferencia de las inversiones tradicionales de capital privado, que normalmente se centran en el valor de los activos y la rentabilidad, es probable que Thoreau apueste por el valor de la integración y una experiencia de usuario simplificada, señaló otro analista, Zachary Klein, estratega de políticas de salud y acceso al mercado en Avalere Health.
“La misión de Thoreau pretende capitalizar la atención legislativa y regulatoria actual sobre las ineficiencias en la atención sanitaria. La misión de cada una de estas filiales aborda al menos uno de los contribuyentes a dichas ineficiencias: interoperabilidad e infraestructura, identificación y compromiso del paciente y cliente, gestión de pagos y costos, operaciones e historia clínica electrónica”, afirmó Klein.
Para tener éxito, Klein dijo que Thoreau necesitará demostrar que la tecnología sanitaria puede ofrecer consolidación y simplicidad sin pérdida de calidad y precisión.
También destacó el hecho de que el homónimo de la nueva empresa, el autor Henry David Thoreau, fue conocido por sus obras sobre la simplificación, el abandono de los excesos modernos y el desafío al consumismo.
“El Thoreau de Holt parece estar encarnando esa filosofía en su proyecto: al combinar múltiples filiales, cada una ejecutando una necesidad específica dentro de la tecnología sanitaria, en una entidad integrada que elimina el ruido y la fragmentación”, declaró Klein.
Al nombrar la empresa Thoreau, Holt parece señalar que, en un mercado sanitario fragmentado, menos puede realmente ser más. Sin embargo, existe cierta ironía: Thoreau defendía el minimalismo y la libertad de las posesiones materiales, mientras que esta nueva entidad, si las partes firman en la línea de puntos, sería un coloso sanitario muy orientado a la rentabilidad.
Foto: ChatGPT