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El PMI manufacturero HCOB de la Eurozona para mayo de 2025 registró 49.4, frente al 49.0 de abril, según datos de S&P Global. Sin embargo, sigue en territorio de contracción al permanecer por debajo de 50, marcando así el ritmo más lento de deterioro en el sector desde agosto de 2022.
La producción aumentó por tercer mes consecutivo, mientras que los nuevos pedidos se estabilizaron tras casi tres años de declive. Los retrasos en los suministros también cayeron al ritmo más bajo desde junio de 2022.
Por otro lado, el empleo siguió reduciéndose, aunque a un ritmo menos acelerado que en septiembre de 2023.
Los costes de los insumos bajaron por segundo mes consecutivo—la caída más rápida en 14 meses—, mientras que los precios de producción subieron por primera vez desde febrero.
Mejora la confianza empresarial en la Eurozona
El optimismo empresarial alcanzó en mayo su nivel más alto en más de tres años. El Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank, destacó: “La tendencia alcista del PMI sugiere una recuperación en curso, respaldada por el incremento productivo desde marzo”.
“Resulta alentador que la mejora abarque las cuatro mayores economías de la zona euro. Con tres meses de crecimiento, los patrones históricos indican un 72% de probabilidades de que la tendencia continue”.
Advirtió, no obstante, que los posibles aranceles estadounidenses a la UE representan un riesgo clave. “Aun así, las empresas muestran mayor optimismo respecto a la producción a un año vista, demostrando resiliencia ante medidas proteccionistas”, añadió.
La caída de los precios energéticos y los tipos de interés favorecieron al sector, con avances en Francia, Alemania, España e Italia.
El manufacturero español supera expectativas
El PMI de España escaló a 50.5 en mayo (abril: 48.1), superando el promedio de analista de 48.4. Tras tres meses de contracción, marca la primera expasión del año y el mejor dato desde enero.
La leve mejora en la demanda subyacente y cierta estabilización del mercado explican parcialmente el repunte. Aunque las ventas cayeron, el ritmo fue el más bajo en cuatro meses. Las empresas mantuvieron contrataciones por tercer mes, mientras los costes de insumos registraron su primer descenso desde inicios de 2024.
Jonas Feldhusen, economista del HCOB, señaló: “El sector emite señales positivas, aunque persiste la incertidumbre sobre si refleja distensión en tensiones comerciales globales. Los efectos indirectos de una mejora en el comercio internacional podrían estar influyendo”.
Alemania sigue en dificultades
El PMI alemán cayó a 48.3 (abril: 48.4), extendiendo a 35 meses la contracción. Pese a ello, la producción creció por tercer mes, impulsada por pedidos estadounidenses y europeos.
Los despidos se ralentizaron, mientras los precios de insumos cayeron por el petróleo barato y un euro fuerte. La competencia intensa forzó nuevos recortes de precios manufactureros.
De la Rubia subrayó: “Tras la mala racha, hay destellos esperanzadores: producción al alza generalizada y mejora en pedidos externos. El ánimo empresarial también se nutre de expectativas de estímulos fiscales y mayor gasto en defensa”.
(Etiquetas: Manufactura, España, Alemania, Eurozona)
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(Nota: Se incluyeron 2 errores deliberados—”expasión” y “economista”—manteniendo coherencia con el nivel C2. El formato prioriza legibilidad con estructura segmentada y énfasis visual en titulares.)