Banco de España, Madrid. Crédito: Miguel Arcanjo Saddi, Shutterstock
El desempeño económico de España tras la pandemia sigue sobresaliendo en Europa, impulsado por el auge turístico, la inmigración y una industria farmacéutica en rápido crecimiento, según Global Finance. Sin embargo, con debilidades en la red eléctrica, incertidumbre política y tensiones comerciales globales en el horizonte, algunos expertos cuestionan cuánto durará este impulso.
El crecimiento del PIB español sigue superando la media de la eurozona
La economía española creció un 0,6% en el primer trimestre del 2025, según BBVA Research, con el economista jefe Miguel Cardoso calificándolo como “un punto de partida sólido” (Citado por Global Finance). Esto se suma al fuerte desempeño de España en 2023, cuando el PIB creció un 3,2% frente al 0,7% de la eurozona. El FMI pronostica un crecimiento continuo por encima de la media: 2,5% en 2025 y 1,8% en 2026, antes de ralentizarse a un potencial a medio plazo del 1,7%.
El auge turístico mantiene a flote la economía española
El turismo sigue siendo la columna vertebral de la economía española. En 2024 llegaron 94 millones de visitantes, un récord, cerca de los 100 millones de Francia. Y ese flujo gasta mucho. Cardoso afirmó: “El gasto con tarjeta de extranjeros aumentó entre un 12 y 13% interanual en el primer trimestre.” No obstante, hay señales de agotamiento. Con la infraestructura al límite, el economista Sergi Jiménez-Martín advirtió: “Ya hay presiones inflacionarias… No me importaría ver un shock negativo en el turismo, pues podría beneficiar a la economía al impulsar a jóvenes e inmigrantes hacia otros sectores.”
Inmigración y farmacéutica impulsan el crecimiento
España ha sumado unos 2 millones de nuevos residentes, principalmente de Latinoamérica. “El idioma y lazos culturales han convertido la inmigración en un beneficio neto”, dijo Jiménez-Martín. Por otro lado, la industria farmacéutica, aunque modesta, tiene un impacto desproporcionado: representa el 1,5% del PIB y da empleo a 170.000 personas. España es ahora líder europeo en ensayos clínicos, superando a Alemania. Óscar Salamanca, CEO de Ápices CRO, destacó: “El tiempo para tratar al primer paciente suele ser de 90 a 100 días, frente a 300 en otros países… Y los costos son hasta cinco veces menores que en EE.UU.” Gigantes como AstraZeneca, Roche y Novartis invierten fuertemente en centros de investigación españoles.
Deuda, aranceles y riesgos políticos ensombrecen la economía
A pesar del fuerte PIB, la deuda pública española es preocupantemente alta: 101,8% del PIB. El FMI instó al gobierno a “acelerar el ajuste fiscal previsto” y armonizar el IVA. Además, las tensiones comerciales —como los aranceles de Trump— suponen un riesgo limitado: “La exposición directa de España es mínima; las exportaciones a EE.UU. representan solo 1-1,5% del PIB”, explicó Cardoso. El gobierno de Sánchez, apoyado por partidos regionales, enfrenta elecciones antes de agosto de 2027.
La economía española ha mostrado una resiliencia sorprendente, pero ¿podrá seguir superando a Europa?
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