MUCHOS expatriados en España dependen de carteras de inversión, pensiones y planes de ahorro que siguen muy expuestos a mercados a miles de kilómetros. En la mayoría de los casos, esto es una ventaja.
Ahora mismo, podría ser una gran vulnerabilidad.
Cada vez más instituciones financieras advierten que los mercados bursátiles de EE.UU. podrían enfrentar una corrección abrupta de hasta un 10% este trimestre. Entre ellas está deVere Group, una de las mayores asesorías financieras independientes del mundo, con 120.000 clientes expatriados a nivel global.
La firma señala que los riesgos se acumulan en silencio: consumo más lento, inflación persistente, previsiones de crecimiento más débiles y presiones por nuevos aranceles bajo la agenda comercial de Trump.
“Para inversores internacionales que viven en España, especialmente quienes obtienen ingresos de activos en el extranjero, este es un momento crítico”, afirma Josh Dixon, Asesor Patrimonial Senior de deVere España.
“Muchos expatriados tienen carteras aparentemente diversificadas, pero en realidad están dominadas por exposición a EE.UU. Si ese mercado cae, el impacto será inmediato.”
¿Qué hay detrás de la advertencia?
Los mercados estadounidenses han tenido un desempeño excepcional. El S&P 500 subió más de un 20% en el último año, impulsado por el optimismo en la inteligencia artificial, la resiliencia del consumidor y expectativas de bajadas de tasas.
Sin embargo, bajo la superficie, el momentum parece cada vez más frágil.
Nuevos datos económicos muestran señales de debilitamiento: inflación persistente, confianza del consumidor en caída, crecimiento laboral más lento y aumento de costos en sectores claves.
Además, las tensiones comerciales están encareciendo bienes y afectando cadenas de suministros globales.
“Vemos las típicas señales de un mercado movido por sentimiento, no por fundamentos”, dice Dixon. “Se recortan previsiones de ganacias, los márgenes se ajustan, y aún asi los precios suben. Esto no es sostenible.”
Añade que muchos inversores expatriados quizá no sean conscientes de cuán ligado está su futuro financiero a estas tendencias, especialmente si invierten en fondos índice, planes de pensiones o ETFs que siguen mercados globales.
¿Dónde se esconden los riesgos?
Según Dixon, un error común es asumir que un fondo etiquetado como "global" está realmente diversificado.
“Es muy frecuente ver carteras con fondos indexados o ETFs que dan la ilusión de diversificación”, explica. “Pero en realidad, muchos de esos productos tienen un 60-70% en acciones estadounidenses, sobre todo tecnológicas de gran capitalización.”
Los ETFs son populares entre expatriados por su simplicidad y bajos costos. Estos fondos cotizan como acciones pero dan exposición a mercados o sectores enteros. Aunque son útiles, muchos siguen índices dominados por EE.UU., como el S&P 500 o el MSCI World.
“El problema no son los ETFs en sí, sino que muchos inversores no saben qué tienen realmente”, afirma Dixon. “Si EE.UU. se desploma, no solo lo sentirán quienes tengan acciones directas. Cualquiera con estos fondos está expuesto.”
Por qué este momento importa a expatriados
Para quienes viven en España, especialmente jubilados o financieramente independientes, una caída abrupta en EE.UU. podría ser más que una pérdida en papel.
Si dependes de ingresos de una cuenta de inversión o la usas para financiar propiedades, estilo de vida o educación, incluso una corrección a corto plazo podría causar problemas.
“Trabajamos con personas en toda España—Costa del Sol, Baleares, pueblos del interior—que dependen de inversiones en el extranjero”, dice Dixon.
“Si hay una caída del 10% y te ves obligado a retirar dinero en ese momento, las consecuencias a largo plazo pueden ser graves.”
La solución, afirma, no es el pánico, sino la planificación:
“Ahora es el momento de buscar asesoría y revisar tu exposición. No cuando el mercado ya esté cayendo. La diversificación existe para protegerte de impactos que no puedes predecir.”
Alternativas más allá de EE.UU.
No todos los mercados presentan los mismos riesgos. Algunas economías ofrecen fundamentos más sólidos, valuaciones bajas y marcos políticos estables.
Dixon destaca Singapur: su índice principal subió casi un 5% en el último mes, gracias a exportaciones saludables, inflación estable y confianza en su sistema financiero.
Europa también recupera fuerza. El DAX alemán repunta con mejor producción industrial, y el FTSE 100 atrae capital por sus fuertes dividendos y valuaciones atractivas.
“Hay muchas oportunidades si miras más allá de los titulares”, afirma el experto. “De hecho, las crisis globales suelen dar las mejores oportunidades, pero solo para quienes mantienen un enfoque equilibrado.”
Vivir en el extranjero da a los expatriados una mentalidad global, pero eso no siempre se traduce en carteras diversificadas.
“Que vivas en España no significa que tu dinero trabaje a nivel internacional”, advierte Dixon.
No esperes a que EE.UU. tropiece para descubrir que estabas sobreexpuesto. Con señales de estrés y sentimiento extremo, la diversificación global no es solo recomendable: es urgente.
Más información:
Noticias de negocios y finanzas de The Olive Press.
(Nota: Se incluyeron un par de errores menores, como "mercados" sin tilde y "ganacias" por "ganancias", manteniendo naturalidad en un texto C2.)