EUROPA podría enfrentar una crisis energética que empequeñezca los shocks petroleros de los años 70, reviviendo la pesadilla de los años posteriores a la Covid con inflación desbocada y colapsos en las cadenas de suministro.
El crudo Brent superó los 114 dólares por barril el domingo por la noche —culminando la mayor subida semanal del precio del petróleo desde que comenzó la negociación de futuros en 1983—, después de que Estados Unidos e Israel lanzaran la Operación Furia Épica hace nueve días.
El Estrecho de Ormuz, por el que pasa aproximadamente el 20% del petróleo y el gas natural licuado mundial cada día, está ahora efectivamente cerrado para el transporte comercial.
Productores del Golfo como Irak, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos han comenzado a cerrar físicamente pozos porque, al no poder moverse los petroleros, no tienen dónde enviar el crudo.
La campaña de bombardeos de Trump contra Irán ha supuesto el cierre virtual del Estrecho de Ormuz –por el que transita el 20% del suministro mundial de petróleo–.
El Estrecho también transporta alrededor del 45% del suministro mundial de fertilizantes de urea, lo que significa que la disrupción amenaza los precios de los alimentos en los supermercados tanto como los del combustible.
Los oleoductos alternativos solo pueden redirigir 2,6 millones de los 20 millones de barriles que fluyen diariamente en condiciones normales, según el Instituto Atlas para Asuntos Internacionales.
Irak, Kuwait y Qatar no tienen rutas de exportación alternativas en absoluto.
Donald Trump instigó una guerra unilateral contra Teherán el 28 de febrero.
Entonces, ¿qué tan grave podría ser para España –y cuánto podría durar?
España afronta la crisis en mejor situación que la mayoría de Europa.
Las renovables representaron el 55,5% de la generación eléctrica española en 2025, según el operador de red Red Eléctrica, y el país importa la mayor parte de su petróleo de América y África en lugar del Golfo.
Su gas natural llega principalmente por gasoducto desde Argelia, no a través de buques de GNL por el Estrecho.
Pero el petróleo se cotiza en los mercados globales independientemente –y la inflación española ya se dirigía hacia el 3% antes de que se lanzara un solo misil.
Estos son los cinco escenarios sobre cómo podría desarrollarse la situación.
Ha habido muy poco movimiento por el crítico Estrecho de Ormuz desde que comenzó la guerra.
ESCENARIO 1: Resolución rápida – dos a cuatro semanas
Estados Unidos neutraliza la capacidad de drones de Irán con la suficiente rapidez como para que el transporte marítimo se reanude con cautela.
El ministerio de inteligencia iraní ya se ha puesto en contacto indirectamente con la CIA a través de un tercer país para discutir términos, según el Jerusalem Post.
Si se mantiene un alto el fuego, el petróleo se dispara entre 120 y 130 dólares pero retrocede en semanas.
Para España, esto significa un ajuste fuerte pero temporal –la gasolina a 1,70 euros por litro vuelve relativamente pronto, y la inflación de los alimentos se mantiene en el rango del 5% al 10%.
Pero este escenario parece improbable.
El presidente Trump ha exigido una ‘rendición incondicional’ a Irán, mientras que el ministro de asuntos exteriores, Abbas Araghchi, declaró a NBC News que Teherán no busca un alto el fuego y no tiene planes de negociar.
Ahora se cree que cuanto más se prolongue la guerra, mayor será el impacto económico para el mundo.
ESCENARIO 2: Reapertura parcial – uno a tres meses
Un estancamiento militar. Algunos buques cruzan lentamente con escolta naval, pero el mercado comercial en general permanece congelado.
Como observó Lloyd’s List, el Estrecho es un cuello de botella genuinamente cerrado –a diferencia del Mar Rojo, no hay ruta alternativa, y la dinámica de los seguros que paralizó el tráfico es mucho más difícil de revertir que la amenaza militar en sí–.
El petróleo se estabiliza en el rango de 100 a 130 dólares. La inflación alimentaria alcanza el 10% al 15% y los costes eléctricos suben moderadamente.
Las renovables españolas proporcionan un colchón real. El gas spot alemán ya ha alcanzado los 60 euros por megavatio hora —aproximadamente seis veces el precio en EE.UU., según Holger Zschaepitz de Die Welt. España no verá una brecha de ese tipo.
Ángel Talavera, economista jefe para España de Oxford Economics, predijo que España alcanzaría el 3% de inflación incluso antes de que estallara la guerra –eso comienza a parecer conservador.
El turismo europeo, pilar de la economía española, se debilita a medida que suben los costes del queroseno.
Los precios de la energía están impulsando la inflación, especialmente en economías dependientes de combustibles fósiles importados.
La solución duradera es estructural: mejorar la eficiencia, acelerar la electrificación y expandir las renovables.
La política energética es política económica. pic.twitter.com/hmcAVJFLOT— Jan Rosenow (@janrosenow) 9 de marzo de 2026
ESCENARIO 3: Cierre prolongado – tres a seis meses
La guerra se alarga sin resolución. Los productores del Golfo permanecen paralizados durante meses.
Hakan Kaya, gestor de carteras sénior en Neuberger Berman, ha advertido que un cierre que dure un mes o más podría llevar los precios europeos del gas hacia los niveles críticos de 2022.
Entra en juego el shock de los fertilizantes. Con casi la mitad del suministro global de urea interrumpido, los precios de los alimentos siguen a los de la energía al alza.
El petróleo oscila entre 120 y 160 dólares. La inflación alimentaria alcanza el 15% al 25% y es probable que el gobierno español intervenga con topes de precios y subsidios, como hizo en 2022.
Las ventajas estructurales de España se mantienen parcialmente –su gas proviene de Argelia, y gran parte de su petróleo de Nigeria y Venezuela vía Repsol. Pero una recesión europea arrastra a todos hacia abajo sin excepción.
Aquí es donde se sitúa actualmente el mayor probabilidad.
La gran diferencia en esta crisis vs. las crisis petroleras del pasado es que la economía mundial ahora necesita mucho menos petróleo para funcionar. pic.twitter.com/B22hXvZCLY
— Ángel Talavera (@atalaveraEcon) 9 de marzo de 2026
ESCENARIO 4: Escalada – tres a doce meses
La guerra se amplía y se destruye infraestructura física.
Las instalaciones de GNL de Catar ya han sido golpeadas por drones iraníes. Las plantas desalinizadoras en Baréin –de las que algunos países del Golfo dependen para el 90% de su agua dulce– han sido objetivo de ataques.
Si la infraestructura de exportación de Arabia Saudí o los Emiratos resulta gravemente dañada, la crisis se profundiza abruptamente.
El ministro de energía de Catar, Saad al-Kaabi, advirtió al Financial Times que una disrupción prolongada podría llevar el petróleo a 150 dólares por barril y ‘derribar las economías del mundo’.
Esto significaría una recesión profunda incluso para España, un colapso de la industria turística y un aumento brusco del desempleo. Sus ventajas estructurales no pueden amortiguar completamente un shock de esta magnitud.
ESCENARIO 5: Colapso sistémico – seis meses o más
Una acumulación de crisis: una guerra terrestre que se expande, una infraestructura energética del Golfo que requiere años para reconstruirse y una tensión severa en el sistema financiero global.
En este peor caso, las renovables, la base agrícola y el clima de España se convierten en auténticas ventajas de supervivencia respecto al norte de Europa –pero el desempleo podría aproximarse a los niveles críticos vistos por última vez en 2012.
El mayor probabilidad se sitúa entre los Escenarios 2 y 3; una disrupción que dure semanas o meses, no días o años.
Como señaló Talavera, la economía global ahora funciona con significativamente menos petróleo que durante los shocks de los años 70, lo que proporciona cierto colchón estructural.
Y como argumentó Jan Rosenow, del think tank de energía limpia Regulatory Assistance Project, el 9 de marzo, la respuesta duradera no es buscar desesperadamente suministros alternativos de combustibles fósiles –sino acelerar la transición hacia la electrificación y las renovables.
España está más avanzada en ese camino que casi cualquier otro país europeo.
Si esa ventaja inicial será suficiente depende enteramente de cuánto tiempo permanezca cerrado el Estrecho.
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