Calificación crediticia de S&P para España.
Crédito: T. Schneider – Shutterstock
La economía española ha recibido un significativo voto de confianza por parte de S&P Global Ratings, que ha elevado la calificación crediticia soberana a largo plazo del país de ‘A’ a ‘A+’ con perspectiva estable, la más alta desde 2012, cuando España requirió un rescate financiero.
Esta decisión refleja la capacidad de España para recuperarse económicamente tras las crisis, impulsada por el respaldo del sector privado, un sólido desempeño exportador y un crecimiento dinámico sustentado en el aumento de la fuerza laboral y reformas estructurales.
La mejora es resultado de una década de esfuerzos del sector privado por reducir la deuda externa, lo que ha saneado considerablemente las cuentas del país. Según S&P, esto hace que la economía sea “menos sensible a cambios abruptos en las condiciones de financiación externa y más resiliente ante crisis económicas”. La agencia pronostica que el PIB de España crecerá un 2,6% en 2025, el triple que la media de la eurozona, sustentado por una demanda interna sólida, una población en expansión —mayoritariamente debido a la inmigración latinoamericana— y una notable actividad inversora. El limitado comercio directo con Estados Unidos protege además a España del impacto inminente de los aranceles estadounidenses, que siguen siendo una gran preocupación en las tensiones comerciales globales.
Lo Más Leído en Euro Weekly News
S&P afirma que la calificación de España supera a la de sus vecinos
S&P elogió el desempeño de España en comparación con otras economías europeas, atribuyéndolo a la diversificación de las exportaciones de servicios, especialmente en sectores de alto valor añadido, que reducen gradualmente la dependencia del turismo, que, contra lo que se piensa, solo representa entre un 12% y un 14% del PIB. “El crecimiento económico de España refleja un cambio estructural hacia la exportación de servicios de alto valor, lo que mejora su resiliencia ante shocks externos”, declaró la agencia.
El mercado laboral también muestra una mejoría, con una tasa de desempleo acercándose al 10% y una creación de empleo apoyada por reformas recientes, aunque el paro juvenil se mantiene elevado en un 23,5%.
La calificación de S&P reportará beneficios a largo plazo para España
Para la mayoría de los españoles, la mejora sugiere beneficios potenciales a largo plazo, aunque su impacto será gradual. Un menor coste de financiación para el gobierno, debido a la reducción de los tipos de interés en la deuda, podría liberar recursos fiscales para servicios públicos como sanidad, educación y pensiones, cruciales para las clases medias y los jubilados. Los hogares con hipotecas variables (alrededor del 60% de los propietarios) podrían ver reducirse sus cuotas si los bancos trasladan los ahorros, mientras que un crecimiento más fuerte afianza la estabilidad laboral para el 80% de los trabajadores en servicios y manufacturas.
No obstante, el informe de S&P advierte de que estos logros se ven matizados por ciertos desafíos, como la elevada deuda pública (en torno al 104% del PIB) y la fragmentación política, que podrían dificultar la aprobación presupuestaria en 2026.
S&P señala que la calificación también enfrenta amenazas
La agencia destacó las crecientes presiones del gasto en defensa impulsado por la OTAN, los costes asociados al envejecimiento poblacional (pensiones y sanidad) y los gastos relacionados con el clima, como la reconstrucción tras las inundaciones de Valencia en 2024, como riesgos latentes.
Para el ciudadano de a pie, la mejora ofrece tranquilidad ante las incertidumbres globales, pudiendo estabilizar el gasto consumerista y aliviar presiones financieras. Sin embargo, desafíos como la crisis de vivienda (los precios subieron entre un 12% y un 15% en 2025) y una inflación del 2,3% continúan afectando a la accesibilidad económica, especialmente para jóvenes familias y inquilinos. Si bien la calificación ‘A+’ fortalece la posición internacional de España y podría atraer mayor inversión, los analistas subrayan que abordar las debilidades fiscales y problemas estructurales, como la baja productividad y el desempleo juvenil, será crucial para que estos beneficios alcancen a la población en su conjunto.
De momento, la calificación ‘A+’ constituye una noticia bien recibida para el país, en un momento en que muchas otras economías de la eurozona navegan aguas turbulentas.