Groww, la principal firma de corretaje minorista de la India, se dispone a probar los mercados públicos del país con una OPI multimillonaria. Este movimiento se produce poco más de un año después de que la empresa reestructurara su sede corporativa desde Delaware de regreso a la India, una medida que podría convertirla en la primera startup india en cotizar localmente tras una reubicación desde los Estados Unidos.
Respaldada por inversores de la talla del CEO de Microsoft, Satya Nadella, y fondos *marquee* como Y Combinator, Ribbit Capital y Tiger Global, la salida a bolsa de Groww, prevista para finales de este año, supondrá también una gran oportunidad de desinversión para los fondos de capital riesgo. Estas tres firmas de inversión prevén la venta de aproximadamente 236 millones de acciones, lo que representa alrededor del 5,6% del capital social total de Groww, según el prospecto presentado el martes. Esto las convierte en el mayor bloque de venta, representando cerca del 41% de todas las acciones ofrecidas al público.
Pine Labs, Razorpay, Meesho y Zepto se encuentran entre las startups indias que recientemente han trasladado su domicilio fiscal al país. PhonePe, respaldada por Walmart, reubicó su sede de Singapur a la India en 2022, mientras que Flipkart – su empresa matriz y también respaldada por Walmart – anunció planes similares para trasladar su sede de Singapur a la India a principios de este año.
El año pasado, Groww se convirtió en una de las primeras startups en trasladar su sede a la India desde los Estados Unidos. Pagó alrededor de 159 millones de dólares en impuestos como parte de dicha operación.
La reubicación del domicilio fiscal ayuda a las startups a alinearse con la normativa local en evolución y a cumplir con los requisitos para las cotizaciones bursátiles nacionales. También resulta ventajoso para aprovechar los mercados públicos de la India, dado su creciente base de inversores minoristas y el mayor apetito por las OPI. Esta tendencia refleja la madurez y el atractivo que han alcanzado los mercados de capitales indios en comparación con las alternativas en el extranjero.
Mientras que los inversores estadounidenses planean deshacerse de una parte significativa de sus participaciones en Groww, los fundadores – Lalit Keshre, Harsh Jain, Neeraj Singh e Ishan Bansal – en conjunto venderán solo unos 4 millones de acciones, apenas el 0,7% de la oferta total, según el prospecto.
Estas modestas ventas señalan que los fundadores de Groww retienen la práctica totalidad de su participación, en contraste con los inversores establecidos que utilizan la OPI como vía de salida.
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Groww planea obtener ₹10.600 millones (unos 121 millones de dólares) en nueva financiación mediante la OPI, junto con la venta secundaria de 574 millones de acciones por parte de accionistas existentes, lo que se espera que valore la compañía entre 5.000 y 6.000 millones de dólares (aproximadamente 568.000-682.000 millones de rupias). Se prevé que la OPI valore a la empresa, con sede en Bengaluru, en unos 9.000 millones de dólares.
En el año fiscal finalizado el 31 de marzo, Groww reportó unos ingresos totales de ₹40.600 millones (unos 462 millones de dólares), un 45% más que el año anterior, con un beneficio neto de ₹18.200 millones (unos 208 millones de dólares). La startup había registrado una pérdida neta de alrededor de ₹8.000 millones (unos 92 millones de dólares) el ejercicio anterior, debido principalmente a los gastos asociados a su reubicación desde Delaware.
Hasta junio, Groww contaba con aproximadamente 37,4 millones de cuentas Desmat individuales (cuentas digitales para mantener valores electrónicamente), lo que representa casi el 19% del mercado indio, junto con 12,6 millones de clientes activos en la Bolsa Nacional de Valores, equivalente a una cuota del 26%. La plataforma también registraba unos 17 millones de planes de inversión sistemática activos (SIP, inversiones recurrentes mensuales) y 9 millones de inversores únicos en fondos mutuos, convirtiéndose en la única aplicación de inversión del país en superar los 100 millones de descargas acumuladas.
Los gestores principales de la OPI son JPMorgan Chase, Kotak Mahindra Bank, Citigroup, Axis Bank y Motilal Oswal Investment Advisors.