Una importante firma de inversión activista comenzo a adquirir participaciones en WH Smith, el minorista de viajes, semanas después de vender su histórica división en calles comerciales.
Sky News supo que Palliser Capital compró cerca del 5% de la empresa cotizada en Londres en las últimas semanas—un valor de unos £65 millones al precio actual de las acciones.
Según fuentes, se espera que la participación se revele públicamente en una conferencia de la industria este jueves por la tarde.
Palliser, que recientemente lideró un esfuerzo para que Rio Tinto, el grupo minero global, abandonara su cotización en Londres en favor de Australia, aparentemente valora mucho al equipo directivo de WH Smith, liderado por el CEO Carl Cowling.
No obstante, el fondo de inversión cree que los rendimientos para los accionistas de WH Smith podrían mejorarse con medidas de autogestión, como revisar los objetivos de endeudamiento y la política de asignación de capital para un mejor uso del balance, según una fuente.
También están en la lista de deseos de Palliser mejorar la comunicación con los inversores y reformar la estructura de incentivos ejecutivos para alinearla más con los intereses de los accionistas.
Las acciones de WH Smith aún cotizan en niveles similares a sus mínimos durante la pandemia de COVID-19, cuando la industria de viajes enfrentó cierres prolongados.
El bajo precio de las acciones no es exclusivo de WH Smith; SSP, el grupo de catering en transportes, también ha atraído a activistas en los últimos meses.
WH Smith opera en más de 1,200 tiendas de viajes en más de 30 países.
"El grupo está en mercados de crecimiento con ventajas estructurales", dijo en abril. "Se espera que los pasajeros en vuelos crezcan 2.5 veces entre 2024 y 2050, impulsados por el crecimiento poblacional y económico. La inversión en aeropuertos también aumenta globalmente, creando más oportunidades para el comercio en estos."
Palliser ve especial atractivo en el alto potencial de WH Smith en EE.UU. y cree que sus acciones podrían casi duplicarse en tres años.
La venta de su negocio en centros urbanos, que data de 1792, fue revelada por Sky News en enero y vista como un símbolo más del declive de las calles comerciales británicas. Vendió unas 480 tiendas y 5,000 empleados a Modella Capital, un inversor cada vez más activo en retail. Las tiendas se renombrarán como TG Jones.
El jueves por la tarde, las acciones de WH Smith cotizaban a £10.60, un 10% menos que el año pasado, con una capitalización de £1.36 mil millones.
Un portavoz de Palliser, que lideró una campaña exitosa contra la junta de Capricorn Energy, no quiso comentar. WH Smith fue contactado para declaraciones.