Según un editorial del Financial Times, España se ha erigido como la estrella económica de Europa, registrando un crecimiento triple que el de la zona del euro.
Desde comienzos de 2024, la economía española se ha expandido a una tasa media anual del 3%, en comparación con poco más del 1% de la eurozona.
Este desempeño impresionante ha llevado a S&P Global Ratings a mejorar la calificación crediticia de España, mientras que el Banco de España ha elevado su previsión de crecimiento para 2025 hasta el 2,6%.
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El consejo editorial del FT declaró a España “un raro punto brillante entre las economías europeas, por lo demás de desempeño monótono”, posicionándola como la gran economía de más rápido crecimiento en Europa y una de las más sólidas del mundo avanzado.
Varios factores han impulsado este auge. El turismo se ha recuperado de la pandemia, mientras que el gobierno ha estado invirtiendo las subvenciones de la UE del fondo Next Generation EU en mejoras de infraestructuras. España es el segundo mayor beneficiario de este plan.
La energía renovable barata también ha atraído inversión extranjera directa, y las reformas laborales anteriores de 2021 han impulsado la estabilidad empleo.
Pero el mayor motor de crecimiento ha sido la inmigración. Mientras otras naciones europeas han endurecido sus fronteras, España ha adoptado un enfoque más liberal, con una entrada neta media anual de unos 600.000 inmigrantes desde 2022.
La mayoría han sido personas en edad laboral, llevando el empleo a máximos históricos y ayudando a España a evitar las graves carencias de cualificación que afligen a otros países europeos.
Aproximadamente el 70% de los nuevos llegados en 2023 procedían de Latinoamérica, y el idioma común y las similitudes culturales facilitaron su integración en el mercado laboral y en la sociedad en general.
España ha simplificado recientemente las vías de inmigración legal y planea conceder permisos de residencia y trabajo a más migrantes indocumentados.
No obstante, el FT advierte que este boom impulsado por la inmigración debe gestionarse con cuidado. Si bien el PIB real de España ha aumentado aproximadamente un 6,8% desde 2019, en términos per cápita solo ha crecido un 3,1%.
Los migrantes han cubierto principalmente vacíos en sectores de menor valor añadido, como la hostelería y la construcción, lo que significa que el nivel de vida individual no ha seguido el ritmo de las cifras de crecimiento globales.
El Fondo Monetario Internacional recomienda a España que agilice la normativa y ofrezca incentivos fiscales para impulsar las pequeñas empresas y atraer inversión hacia sectores de servicios de alta gama.
La tasa de desempleo de España sigue siendo la más alta de la UE, a pesar del crecimiento económico.
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El FT también subrayó las posibles tensiones sociales que podrían amenazar la sostenibilidad de los elevados flujos migratorios.
Aunque la mayoría de los españoles apoya actualmente la inmigración, el periódico advirtió que un apoyo inadecuado a la vivienda asequible y a los servicios públicos podría erosionar esta apertura.
Los alquileres ya son inasequibles para muchos, y ha habido episodios de disturbios entre la población local y personas de origen norteafricano.
El fragmentado entorno político español supone otro obstáculo. El gobierno minoritario de Pedro Sánchez, afectado por escándalos, ha tenido dificultades para aprobar legislación importante, lo que potencialmente dificulta los esfuerzos para consolidar el progreso económico.
El FT concluyó que España ha demostrado a otras economías avanzadas cómo la inmigración puede ser una fuente importante de resiliencia económica.
Pero para seguir siendo un ejemplo, el país necesita convertir su dividendo demográfico en una prosperidad duradera mediante mejoras de la productividad y un apoyo infraestructural adecuado.
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