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Las acciones europeas han entrado en lo que históricamente constituye el tramo más desafiante del año calendario, puesto que agosto y septiembre suelen ofrecer los rendimientos más débiles para los mercados bursátiles de la región.

Tras un primer semestre robusto en 2025 y un julio ligeramente positivo, los antecedentes indican que el impulso estival en las acciones europeas frecuentemente pierde fuerza conforme avanza agosto.

Este mes suele caracterizarse por volúmenes de negociación más reducidos, una mayor sensibilidad del mercado a noticias económicas y geopolíticas, y un patrón recurrente de mayor volatilidad.

Agosto: el mes más débil para los índices europeos

El análisis de las últimas tres décadas evidencia un claro retroceso estacional en agosto. El Euro Stoxx 50, índice referencial del viejo continente, ha registrado un descenso promedio del 1.66% durante este mes en los últimos 30 años, convirtiéndolo en el peor período anual en términos de rentabilidad.

Tan solo ha cerrado en terreno positivo el 43% de las veces, y el Stoxx Europe 600, de mayor amplitud, presenta un comportamiento similar. En los últimos 24 años, este índice ha caído un 0.7% en promedio durante agosto, pese a una tasa de acierto del 43%. Los casos más severos ocurrieron en 1998 (caída del 14.4%) y 2001 (descenso del 13.79%).

Índices nacionales replican la tendencia negativa

Al examinar mercados nacionales, el patrón bajista de agosto resulta igualmente marcado. Constituye el peor mes para el DAX alemán, con un retroceso promedio del 2.2% y solo un 47% de cierres positivos.

En Francia, el CAC 40 registra caídas del 1.47% en agosto, seguido de cerca por septiembre (1.49%), con una tasa positiva de apenas 37%. Los índices IBEX 35 (España) y FTSE MIB (Italia) también muestran rendimientos negativos, con descensos promedios de 0.9% y 0.7% respectivamente.

Valores alemanes: particular vulnerabilidad estacional

Varias blue chips germanas evidencian sistemáticamente sesgos bajistas en agosto, destacando como su peor mes tanto en rentabilidad como probabilidad de ganancias. Datos de TradingView revelan:

• Thyssenkrupp AG: Líder en descensos (-4.6% promedio), con solo 30% de rentabilidad positiva (9 de 30 años)
• BMW AG: Caída del 4.1%, tasa positiva del 37%
• Volkswagen AG: Retroceso del 3.3%, solo 27% de cierres al alza
• Deutsche Bank AG: -3.47% promedio, igualando el 30% de aciertos de Thyssenkrupp
• E.ON SE y Siemens AG: Descensos del ~2%, con 37-40% de rentabilidad positiva
• Deutsche Börse AG y Beiersdorf AG: Peores desempeños (-1.72% y -1.66% respectivamente)

Conclusión: la corrección estacional resulta evidente

Pese a los avances anuales del 7-8% en índices europeos, impulsados por la recuperación post-recesión de abril, la historia señala que agosto representa un punto de inflexión estacional persistente. Este fenómeno afecta particularmente a blue chips alemanes, que suelen underperformear respecto a sus pares continentales.

Desde índices amplios hasta valores selectivos, el octavo mes muestra patrones consistentes de menor rentabilidad, liquidez reducida y mayor exposición a flujos informativos adversos. Si bien ninguna tendencia garantiza resultados futuros, múltiples métricas confirman que agosto supone el período más complejo para inversores europeos.