Osmond Chia
Reportero de Negocios
Faisal Islam
Editor de Economía
Bloomberg via Getty Images
El precio del oro ha alcanzado un récord histórico de más de 4.000 dólares la onza, ya que los inversores buscan lugares seguros para poner su dinero debido a la incertidumbre económica y política en todo el mundo.
El oro ha experimentado su mayor subida desde los años 70, aumentando alrededor de un tercio desde abril, cuando el presidente estadounidense Donald Trump anunció aranceles que han afectado al comercio global.
Los analistas dicen que otro problema que preocupa a los inversores son los retrasos en la publicación de datos económicos clave, ya que el cierre del gobierno de EE.UU. entra en su segunda semana.
El oro es considerado una inversión de refugio seguro, que se espera que mantenga o aumente su valor durante épocas de turbulencias en los mercados o recesiones económicas.
Al mismo tiempo, el Banco de Inglaterra (BoE) ha advertido que la valoración de las empresas de tecnología de IA "parece sobrestimada", con un creciente riesgo de una "fuerte corrección" en los mercados financieros.
Las bolsas de valores en EE.UU., Reino Unido y Europa han alcanzado máximos históricos recientemente, ya que los inversores intentan beneficiarse del auge de las empresas tecnológicas. Una corrección se definiría como una caída de más del 10% en estos índices.
El precio del oro spot —el valor en tiempo real del metal precioso para entrega inmediata— subió a más de 4.036 dólares la onza el miércoles por la tarde en Asia.
Los futuros del oro —que sirven como indicador del sentimiento del mercado— alcanzaron el mismo nivel el 7 de octubre. Los futuros son acuerdos para comprar o vender el activo en una fecha predeterminada.
El cierre del gobierno de EE.UU., provocado por repetidos bloqueos en el gasto público, es un "impulso para los precios del oro", dijo Christopher Wong de OCBC, estratega de tipos del banco con sede en Singapur.
Los inversores han recurrido a activos refugio como el oro durante cierres previos del gobierno estadounidense.
Subió casi un 4% durante el cierre de un mes en el primer mandato de Trump en la Casa Blanca.
Pero los precios del oro podrían caer si el cierre termina más rápido de lo que algunos inversores esperan, dijo el Sr. Wong.
La "subida sin precedentes" del oro en el último mes ha superado las expectativas de los analistas, dijo Heng Koon How, jefe de estrategia de mercados del banco UOB.
Añadió que el aumento también está vinculado al debilitamiento del dólar estadounidense y a que más compradores no profesionales, conocidos como inversores minoristas, adquieren oro.
Aunque el actual repunte de los precios del oro ha sido desencadenado por la incertidumbre a corto plazo, la fortaleza general del oro se debe en gran parte a que los bancos centrales lo compran como una estrategia para reducir su dependencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. y del dólar.
Los bancos centrales han comprado colectivamente más de 1.000 toneladas de oro cada año desde 2022, frente a un promedio de 481 toneladas anuales entre 2010 y 2021. Polonia, Turquía, India, Azerbaiyán y China estuvieron entre los principales compradores el año pasado.
No todos los que invierten en oro compran el metal físico.
Algunos inversores ponen su dinero en productos financieros, como los fondos cotizados (ETFs), que están respaldados por oro.
Se ha invertido un récord de 64.000 millones de dólares en ETFs de oro este año, según el Consejo Mundial del Oro.
Getty Images
Algunos inversores guardan su oro en instalaciones que proporcionan almacenamiento seguro.
Gregor Gregersen, fundador del comerciante y almacenista de metales preciosos Silver Bullion, dijo que el número de clientes se ha más que duplicado en el último año.
Los inversores minoristas, los bancos y las familias adineradas han recurrido cada vez más al oro, viéndolo como una protección contra la incertidumbre económica global, afirmó.
"El oro caerá en algún momento, pero creo que, dado el entorno económico, está en una tendencia alcista durante al menos cinco años", dijo el Sr. Gregersen.
El oro puede caer de valor si hay una subida de las tasas de interés o si las tensiones geopolíticas y las incertidumbres políticas disminuyen, dijo el Sr. Wong de OCBC.
En abril, por ejemplo, el precio del oro cayó alrededor de un 6% después de que Trump desistió de despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo.
"A menudo se ve al oro como una protección contra la incertidumbre, pero esa protección puede desaparecer."
Y en 2022, el valor del oro cayó de 2.000 a 1.600 dólares la onza, después de que el banco central de EE.UU. subiera las tasas de interés para frenar la inflación provocada por la pandemia de Covid-19, dijo el Sr. Heng de UOB.
Un riesgo clave para el actual repunte del oro es un resurgimiento repentino de la inflación, lo que podría llevar a la Reserva Federal a subir las tasas, añadió.
La reciente subida de los precios del oro refleja las expectativas de que la Fed bajará las tasas de interés, haciendo el oro más atractivo, dijo el Sr. Wong.
Mientras tanto, Trump ha aumentado la presión sobre la Fed, criticando públicamente al Sr. Powell por no cortar las tasas lo suficientemente rápido e intentando despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook.
El targeting del presidente hacia la Fed puede "socavar la confianza en su capacidad para actuar como un banco central creíble", dijo el Sr. Wong.
En tal entorno, el papel del oro como protección contra la incertidumbre "gana una nueva importancia", afirmó.
El banco central del Reino Unido también expresó su preocupación sobre la guerra global de aranceles y sobre la credibilidad de la Fed.
Advertencia sobre la IA
Mientras daba a los bancos británicos un informe generally positivo sobre su resistencia ante posibles crisis, el comité de política financiera del BoE dijo que la concentración récord de los mercados bursátiles en un puñado de grandes empresas tecnológicas también es un riesgo. El comité advirtió que un cambio repentino en la perceción de la credibilidad de la Reserva Federal podría causar una fuerte reevaluación de los activos en dólares, como la deuda pública de EE.UU. Esto podría generar mayor volatilidad, primas de riesgo más altas y efectos negativos en todo el mundo.
Este grupo analiza todos los riesgos financieros para la economía y recomienda si los bancos deben tomar medidas para proteger la estabilidad financiera.
En su evaluación habitual, el comité señaló como preocupante las valuaciones aún muy altas de las grandes empresas tecnológicas, especialmente las enfocadas en la inteligencia artificial en Estados Unidos.
Dijeron que, según ciertas medidas de ganancias, la situación es "comparable al pico de la burbuja puntocom", que terminó en un gran desplome a finales de los años 90.
En su informe, el comité afirmó: "En varias métricas, las valoraciones en el mercado de valores parecen exageradas, particularmente para las empresas de tecnología centradas en la Inteligencia Artificial (IA)".
Recibe nuestro boletín principal con todas las noticias que necesitas para empezar el día. Regístrate aquí.