En 2025, fuimos testigos de la dinámica intrínseca del mercado de la pérdida de peso en la era de los análogos de GLP-1. Si bien Ozempic y Wegovy de NovoNordisk dominaron en 2023 y 2024, el 2025 se vió marcado por el auge y caída de las farmacias de preparación magistral, la presión sobre los precios y el ascenso de Mounjaro y Zepbound de Eli Lilly, borrando las ganancias en capitalización bursátil de NovoNordisk de los dos años previos. En 2026, el debate girará nuevamente y se centrará en tres interrogantes que moldearán la próxima década en este mercado.
¿Cómo se expandirá el acceso a la terapia contra la obesidad sin quebrar los sistemas?
El año pasado, aseguradoras y empleadores sintieron el peso de los elevados costos de cubrir estos fármacos, con un gasto que se disparó más de un 500% desde 2018. Muchos restringieron la cobertura significativamente o la denegaron por completo. Blue Cross Blue Shield de Massachusetts la suspendió, alegando que, de no hacerlo, proyectaban gastar cerca de $1,000 millones en estos medicamentos en 2026. Otras entidades están imponiendo autorizaciones previas más estrictas, terapias escalonadas que priorizan fármacos menos costosos y un mayor copago por parte de los pacientes.
Evidentemente, esto no es sostenible. Aunque TrumpRx promete cierto alivio, el precio de una terapia de por vida sigue siendo prohibitivo. En 2026, preveo el surgimiento de nuevos enfoques que combinarán los GLP-1 con modificaciones intensivas del estilo de vida para garantizar beneficios de salud más duraderos, incluso si se suspende el GLP-1 o se usa en dosis más bajas y asequibles. También se aplicarán criterios más restrictivos sobre quién debe recibirlos, centrados en pacientes con obesidad severa y comorbilidades significativas. Estos cambios podrían limitar el acceso a corto plazo, pero crearán un entorno más sostenible para que la cobertura se expanda paulatinamente en la próxima década.
¿Cómo se diferenciarán los nuevos participantes de los actores establecidos?
Existen más de 150 activos en fase clínica para la obesidad, con diversos mecanismos de acción. Pero, como demostró la experiencia de NovoNordisk con CagriSema —donde una pérdida del 22.7% tras 68 semanas se consideró un fracaso rotundo—, la competencia por el porcentaje de pérdida de peso será feroz. Muchas compañías sentirán la presión de aumentar las dosis para elevar la eficacia, pero existe un precedente sólido de que esto conlleva el riesgo de incrementar significativamente los eventos adversos.
Predigo que las empresas con dificultades para diferenciarse recurrirán a las alianzas como solución. Al combinar sus terapias con otras soluciones —dispositivos médicos, terapias digitales u otros fármacos— podrían desbloquear sinergias con dosis más bajas, logrando mejores resultados para los pacientes, terapias más asequibles y un activo comercialmente viable. Esto podría impactar profundamente en la comercialización de nuevos fármacos en la próxima década.
¿Cuál es la durabilidad real de la terapia?
Un aspecto que ha afectado a los GLP-1 son los pobres resultados en la práctica clínica real comparados con los ensayos. Mientras la mayoría de los ensayos reportan una pérdida del 15-20% del peso corporal, los resultados reales suelen ser cercanos al 10%. Esto se debe en parte a la baja adherencia: el 65% de los pacientes abandonan los GLP-1 durante el primer año, siendo los efectos secundarios la principal razón.
Esto también se vincula al pobre seguimiento que recibe la mayoría de los pacientes. El tratamiento de la obesidad es un esfuerzo colectivo que requiere que el paciente colabore estrechamente con un médico y su equipo para usar los fármacos con seguridad, combinarlos con cambios adecuados en el estilo de vida y asegurar el éxito a largo plazo. Lamentablemente, no hay suficientes profesionales para brindar este tipo de atención a gran escala.
Preveo que esto impulsará dos cambios significativos. Primero, prosperarán los fármacos con menos efectos secundarios y mejor tolerabilidad, o aquellos usados en dosis bajas combinados con otras terapias. Por definición, estas opciones requerirán un apoyo menos exhaustivo y deberían tener una durabilidad superior. Segundo, emergerán soluciones con inteligencia artificial que liberarán a los profesionales de las demandas intensivas de tiempo en este campo. En cierto sentido, esta aplicación fue hecha a la medida para la IA: con vastos datos sobre cómo optimizar la pérdida de peso, minimizar efectos adversos y escalar dosis adecuadamente, las soluciones con IA podrían triar las inquietudes básicas de los pacientes, dejando a los profesionales en la consulta el tiempo para abordar problemas más complejos.
En 2026, el mercado de la pérdida de peso enfrenta otro punto de inflexión. La euforia de los últimos tres años ahora choca con la realidad de cómo escalarán estos medicamentos para abordar una epidemia que afecta a más de 1,000 millones de personas. Creo que está claro que no es un mercado donde uno se lleva todo, que habrá múltiples participantes que reclamarán su porción del pastel, y que las empresas ingeniosas en cuanto a acceso, alianzas y durabilidad serán las que perduren en el tiempo.
Foto: Natali_Mis, Getty Images
El Dr. Shantanu Gaur es Fundador y CEO de Allurion, una empresa pionera en soluciones para una pérdida de peso metabólicamente saludable. Es inventor en más de 40 patentes y ha publicado múltiples artículos revisados por pares en el campo de la obesidad. Se graduó *summa cum laude* en Harvard College y es médico por la Harvard Medical School, donde fundó Allurion.
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