El boom bursátil de España: por qué el Ibex podría batir récords en 2025 y 2026.
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La bolsa española está en llamas – y no solo por el sol abrasador de la Costa del Sol. El Ibex 35 ha regresado con fuerza en 2025, disparándose más de un 30% interanual y rozando niveles no vistos desde antes de la crisis financiera. A finales de agosto, el índice coqueteaba con los 15.000 puntos, a un paso de su máximo histórico de 15.946 establecido en 2007.
Incluso ahora, el referente bursátil español comenzó septiembre con brío. El Ibex 35 subió un +0,14% en la apertura hasta los 14.957, a un pelo por debajo de la marca de los 15.000 tras haberse situado por debajo a finales de agosto.
Ese modesto movimiento se asienta sobre una historia mucho más grande: para finales de agosto, el Ibex había subido ~32% interanual, una de las mejores actuaciones de Europa, y volvía a estar cerca de los niveles de 2007.
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La banca española lidera la carga
¿El arma secreta del Ibex? La banca. El índice español está cargado de entidades financieras, y han estado forrándose. El índice STOXX Europe 600 Banks ha subido casi un 40% en 2025, con los pesos pesados españoles Santander, BBVA y CaixaBank devolviendo miles de millones a sus accionistas.
Santander inició una recompra de acciones de 1.700 millones de euros en julio y ha señalado hasta 10.000 millones en retornos hasta 2026.
BBVA está ocupada con su propia recompra de 1.000 millones y desveló planes para repartir 48.000 millones de beneficio neto entre 2025 y 2028.
CaixaBank comenzó una recompra de 500 millones este verano, incluso advirtiendo de presiones a corto plazo en los márgenes según los Resultados de T2 2025.
El Ibex ha superado a sus homólogos de Fráncfort, París y Londres.
La economía española supera a la europea
No es solo la banca. La economía española avanza con potencia mientras gran parte de Europa cojea. Bruselas calcula que el país crecerá un 2,6% en 2025 y un 2,0% en 2026, más del doble que la media de la zona euro, del 0,9% y el 1,1%.
Esa brecha de crecimiento otorga a las empresas y prestamistas nacionales más espacio para respirar y más efectivo para ganar.
Los turistas regresan a España en cifras récord
Si pensabas que el boom era solo financiero, piénsalo de nuevo. España recibió un récord de 11 millones de turistas internacionales en julio de 2025, la cifra mensual más alta jamás registrada, según las estadísticas oficiales del INE. El Consejo Mundial de Viajes y Turismo afirma que el sector inyectará unos 260.500 millones de euros en la economía española este año, superando los máximos anteriores a la pandemia.
Eso es un aluvión de efectivo para hoteles, aerolíneas y, sí, bancos que se embolsan comisiones en cada transacción.
Bruselas sigue enviando cheques
Luego está el fondo de recuperación NextGenerationEU. En agosto, España obtuvo un desembolso de 23.100 millones de euros –el quinto y mayor hasta la fecha–, lo que eleva el total a más de 55.000 millones.
Esos miles de millones están destinados a energía verde, modernización digital e infraestructuras. Traducción: grandes contratos para empresas españolas y más combustible para el Ibex.
Cazadores de gangas, bienvenidos
Y aquí está el detalle: el mercado español aún parece barato. El ETF iShares MSCI Spain cotiza con un P/E de 12,8, comparado con el 17,8 del MSCI Europe. Eso es un descuento considerable para un índice que ya avanza con fuerza. Es un caso raro de retornos de champán a precios de cava.
¿Riesgos acechando en las sombras?
Por supuesto, no todo es soleado en Madrid. El controvertido impuesto extraordinario a la banca se ha extendido hasta 2025 y está siendo impugnado legalmente. Si el BCE recorta más los tipos, los jugosos márgenes de interés de los bancos podrían estrecharse más rápido de lo deseado. Y las disputas globales –como el fallo de un tribunal de EE. UU. que declaró ilegal la mayoría de los aranceles de Trump, pendiente de apelación– aún podrían salpicar.
Cinco razones por las que las acciones españolas siguen candentes
1. Bancos en racha
Santander, BBVA y CaixaBank están repartiendo efectivo a los accionistas con miles de millones en recompras y dividendos.
2. Brecha de crecimiento
Se prevé que España crezca un 2,6% en 2025 y un 2,0% en 2026 – más del doble que la media de la zona euro.
3. Turistas en abundancia
Un récord de 11 millones de visitantes en julio de 2025 significa que hoteles, aerolíneas y bancos se están forrando.
4. Los miles de millones de Bruselas
España acaba de recibir un pago de 23.100 millones de la UE para proyectos verdes y digitales – el mayor hasta ahora.
5. Precios de ganga
Las acciones españolas cotizan con un P/E de 12,8, mucho más baratas que el 17,8 de Europa; una fiesta para los cazadores de gangas.
Perspectivas: ¿fiesta o siesta para la bolsa española?
De momento, el dinero inteligente apuesta por fiesta. España tiene el crecimiento, los turistas, los miles de millones de la UE y la banca para mantener la fiesta hasta 2026. Con el Ibex acercándose a su récord de 2007, la pregunta no es tanto si España puede seguir escalando, sino si el resto de Europa podrá seguirles el ritmo.
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