El mercado inmobiliario de Madrid continúa recalentándose a medida que los precios se disparan.
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Durante años, Madrid ha sido considerada una de las capitales europeas más asequibles en lo que a vivienda se refiere. Esa reputación podria ser pronto cosa del pasado.
Un nuevo informe sugiere que la capital española está escalando puestos en los rankings globales de riesgo inmobiliario, generando preocupación sobre si el mercado se dirige derecho hacia una burbuja.
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Madrid desafía la tendencia global
El informe de UBS estudió 21 mercados inmobiliarios internacionales, desde Miami hasta Tokio. Mientras que la mayoría ha experimentado una estabilización o incluso un descenso de los precios tras los años de boom pandémico (2020-2022), Madrid avanza con fuerza en la dirección opuesta.
El banco suizo sitúa a Madrid entre las diez ciudades con mayor riesgo de burbuja inmobiliaria, uniéndose a urbes como Miami, Zúrich y Los Ángeles. Por el contrario, mercados antes considerados sobrecalentados—como Londres, París y Nueva York—son ahora vistos como de riesgo relativamente bajo.
Para Europa Occidental, el mensaje es claro: Madrid se ha convertido en el mercado inmobiliario más dinámico de la región, incluso mientras sus vecinos se enfrían. Ese dinamismo podría sonar positivo, pero también conlleva señales de alerta. Una burbuja, por definición, no dura para siempre.
Los alquileres escalan mientras la oferta se estanca
La presión no afecta solo a quienes buscan comprar. Los inquilinos en Madrid también enfrentan fuertes aumentos, con los alquileres medios subiendo un 10% en el último año. Dos fuerzas impulsan esto: el rápido crecimiento del número de hogares y la falta de nueva vivienda saliendo al mercado.
Los promotores argumentan que no es por falta de interés, sino debido a los largos procesos de planificación, retrasos burocráticos y una escasez de suelo disponible para construir. ¿El resultado? Demasiada gente compitiendo por pocas viviendas, ya sea en venta o alquiler.
UBS advierte que este desequilibrio está generando presión en todo el mercado de la vivienda. Y para las familias madrileñas, el impacto es inmediato: encontrar un lugar asequible donde vivir se vuelve más difícil cada mes.
Cambios normativos añaden incertidumbre
Otro factor que moldea la situación inmobiliaria madrileña es la política gubernamental. A principios de este año, España eliminó su programa de Golden Visa, que permitía a extranjeros con alto poder adquisitivo obtener residencia mediante la compra de propiedades. Esa decisión ya ha enfriado la demanda en el segmento de lujo.
Al mismo tiempo, nuevas leyes para frenar los alquileres desbocados han dividido las opiniones. Sus defensores argumentan que se necesitan límites para evitar que los precios excesivos expulsen a los residentes de sus propios barrios. Los críticos sostienen que normativas más estrictas solo desalientan a propietarios e inversores, reduciendo aún más la oferta.
El economista de UBS, Maciej Skoczek, señala que políticas similares en ciudades como Vancouver, Ámsterdam y París no han logrado detener la subida de precios cuando la oferta es limitada. “Las reglas más estrictas pueden enfriar el apetito inversor, pero no solucionan el problema de fondo: no se construyen suficientes viviendas”, explica.
Perspectivas para los precios inmobiliarios en Madrid
Entonces, ¿está Madrid realmente al borde de una burbuja habitacional? Los analistas evitan afirmar que un desplome sea inevitable, pero coinciden en que la ciudad se encuentra en una encrucijada crítica. Por un lado, la demanda se mantiene sólida gracias al crecimiento económico, la calidad de vida y el atractivo global de Madrid. Por otro, la combinación de precios al alza, oferta limitada y cambios regulatorios podría volver al mercado frágil.
Por ahora, tanto compradores como inquilinos están pagando el precio. Ya sea intentando subir al primer peldaño de la propiedad o simplemente asegurar un piso de alquiler, Madrid se está convirtiendo en uno de los mercados inmobiliarios más competitivos – y caros – de Europa.
El informe de UBS quizá no prediga el momento exacto en que la burbuja podría estallar, pero sirve como advertencia: lo que sube rápidamente, a menudo cae con fuerza. Y para los madrileños que observan cómo los precios escalan mes tras mes, la pregunta ya no es si la ciudad se está calentando, sino cuán cerca está de llegar al punto de ebullición.
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