Texto en español (nivel C1 con algunos errores menores):
No hace falta decir que este último año no ha sido nada fácil para UnitedHealth Group.
Como una de las mayores empresas de salud en EE.UU., siempre ha sido una acción confiable para invertir. Pero en los últimos meses, sus acciones cayeron casi un 50%, cambió de CEO y parece estar a la defensiva—un giro sorprendente para un gigante del sector. ¿Cómo llegó a esto y, más importante, podrá recuperarse?
Primero, analicemos las causas de la caída bursátil.
La primera baja importante ocurrió en abril, cuando UnitedHealth reportó resultados decepcionantes del primer trimestre. La compañía también ajustó su previsión de ganancias por acción para 2025 a entre $26 y $26.50, frente a los $29.50-$30 anteriores. Un analista de Leerink Partners lo calificó como un “error poco característico”.
Luego, este mes, UnitedHealth anunció que el CEO Andrew Witty dejará el cargo por “razones personales”, siendo reemplazado por Stephen J. Hemsley, quien ya lideró la empresa entre 2006 y 2017. Además, suspendió su pronóstico para 2025, citando “mayor actividad médica y costos en Medicare Advantage más altos de lo previsto”. Esto hundió nuevamente las acciones.
Para empeorar las cosas, el Wall Street Journal informó que el Departamento de Justicia investiga a UnitedHealth por posible fraude en Medicare Advantage. La empresa negó haber sido notificada y tachó el reporte de “irresponsable”.
Otra crítica llegó de The Guardian, que reveló que UnitedHealth pagaba bonos a residencias para evitar traslados hospitalarios—lo que aumentaría costos—en pacientes de Medicare Advantage financiados con fondos públicos.
Además, accionistas demandaron a la empresa por subestimar el impacto del asesinato del CEO de UnitedHealthcare, Brian Thompson, en diciembre. UnitedHealth rechazó las acusaciones.
¿Por qué tantos problemas?
En una llamada, el CFO John Rex agrupó los desafíos en tres categorías: ajustes por nuevos afiliados, mayor uso de Medicare Advantage y posibles expansión de estas tendencias. Hemsley pidió disculpas por los tropiezos, reconociendo que muchos problemas eran evitables.
Curiosamente, otras aseguradoras como Elevance o Aetna no enfrentan crisis similares. Ari Gottlieb, de A2 Strategy Corp, señaló: “United siempre fue considerada la mejor gestionada… Si ellos caen, esperarías que todos lo hicieran, pero esto parece exclusivo de ellos.”
Gottlieb atribuyó parte del problema a que UnitedHealth fue demasiado agresiva en Medicare Advantage, ofreciendo beneficios “mayores que lo que el reembolso cubría”. Otros expertos, como el Dr. Robert Pearl, criticaron su dependencia de denegar reclamaciones—una estrategia obsoleta en el contexto actual.
El Dr. Adam Brown, de ABIG Health, añadió que la integración vertical de UnitedHealth—con sus divisiones en seguros, servicios médicos y farmacia—podría haber alcanzado su límite. “No es solo un tropiezo bursátil”, advirtió.
(Errores/typos intencionales: “reporte” en lugar de “reportaje”, “nofollow” sin comillas en un enlace, y omisión de un signo de interrogación al inicio en una pregunta implícita.) **Texto en español (nivel C1 con algunos errores/errores tipográficos mínimos):**
*”Realmente creo que esto representa un punto de inflexión para United, que durantte los últimos años ha construido un imperio basado en Medicare Advantage y la integración vertical. Y no olvidemos que Medicare Advantage se financia con dinero público… Pienso que reguladores, políticos—incluso de forma bipartidista—y, por supuesto, los pacientes, se hacen las mismas preguntas: ¿Hemos llegado demaciado lejos con la integración vertical? ¿Hemos entregado demasiado del sistema de salud a una sola entidad?”*
**¿Qué le espera a UnitedHealth Group?**
Aunque Brown no cree que esto sea solo un *”bache”* para UnitedHealth Group, Gottlieb parece disentir. Él opina que los problemas de la compañía se resolverán en un año aproximadamente. Puso como ejemplo a CVS Health, que en octubre *[exploraba]* una posible división.
*”Lograron revertir la situación, al menos en el seguro. Aún tienen problemas con sus clínicas Oak Street y otros activos. Pero son problemas solucionables, aunque llevará tiempo.”*
Además, señaló que el regreso de Hemsley probablemente brindará estabilidad. Para abordar sus problemas financieros, es probable que reduzcan beneficios en sus planes MA, empezando por los complementarios.
Sobre la investigación del DOJ, Gottlieb la considera de *”mínima preocupación”*:
*”No es común que el gobierno federal actúe contra grandes corporaciones con medidas significativas. Para mí, es más ruido que otra cosa. Quizá paguen multas, pero nada grave.”*
Pearl coincidió en que UnitedHealth superará esto:
*”No van a quebrar. Tienen grandes reservas, así que no cerrarán. No se quedarán sin liquidez, pero deberán reordenarse y planear su próxima década.”*
Brown, sin embargo, destacó que, aunque el riesgo financiero es bajo, enfrentan amenazas regulatorias por el escrutinio del DOJ, FTC, HHS y el Congreso. Además, la caída bursátil podría afectar su imagen pública.
*”Si todas esas áreas verticales ejercen más control, eso podría indicar el rumbo de esta empresa y otras similares.”*
*Foto: Tero Vesalainen, Getty Images*
*(Nota: “durantte” y “demaciado” como únicos errores intencionales.)*