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En una actualización de su estimación preliminar, el Departamento de Comercio informó el jueves que el Producto Interno Bruto (PIB) de los Estados Unidos —la producción total de bienes y servicios del país— se expandió a un ritmo anual del 3,3% entre abril y junio, tras contraerse un 0,5% en los primeros tres meses de 2025. El Departamento había estimado inicialmente un crecimiento del segundo trimestre del 3%.
El retroceso del PIB en el primer trimestre —la primera contracción de la economía estadounidense en tres años— fue causado principalmente por un aumento en las importaciones, las cuales se restan del cálculo del PIB, ya que las empresas se apresuraron a adquirir productos extranjeros ante la amenaza de los aranceles de Trump. Esta tendencia se revirtió, como se anticipaba, en el segundo trimestre: las importaciones cayeron a un ritmo del 29,8%, lo que añadió más de 5 puntos porcentuales al crecimiento de abril a junio.
La Oficina de Análisis Económico señaló que el gasto del consumidor y la inversión privada fueron ligeramente más robustos en el segundo trimestre de lo estimado en un principio.
El consumo de los hogares, que representa aproximadamente el 70% del PIB, creció modestamente, a una tasa interanual del 1,6%, luego de haber aumentado un 0,5% en el primer trimestre. Inicialmente, el gobierno había proyectado un avance del 1,4% para el período abril-junio.
A pesar de una revisión al alza, la inversión privada se contrajo a una tasa anualizada del 13,8% entre abril y junio. Esta representa la mayor caída desde el segundo trimestre de 2020, en el punto álgido de la pandemia de coronavirus. Una reducción en los inventarios del sector privado restó aproximadamente 3,3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB del segundo trimestre.
El gasto y la inversión del gobierno federal cayeron un 4,7% interanual, tras un descenso del 4,6% en el primer trimestre.
El mercado laboral de EE. UU. aguanta la respiración
Mientras tanto, menos estadounidenses solicitaron subsidios de desempleo la semana pasada, en un indicio de que los empleadores continúan reteniendo a sus trabajadores, incluso en un contexto de desaceleración económica.
En un informe separado publicado el jueves, el Departamento de Trabajo indicó que las solicitudes iniciales de desempleo para la semana finalizada el 23 de agosto disminuyeron en 5.000, hasta situarse en 229.000.
Los indicadores del mercado laboral son vigilados de cerca en Wall Street y por la Reserva Federal, ya que los datos gubernamentales más recientes sugieren que la contratación se ha desacelerado considerablemente desde la primavera. Las nóminas no agrícolas han promediado tan solo 35.000 puestos mensuales en el trimestre terminado en julio, aproximadamente una cuarta parte de lo registrado hace un año.
Las solicitudes semanales de desempleo se consideran un indicador aproximado de los despidos y se han mantenido en su mayor parte dentro de un rango históricamente saludable, entre 200.000 y 250.000, desde que Estados Unidos comenzó a recuperarse de la pandemia de COVID-19 hace más de tres años.
Si bien los despidos se mantienen bajos, la contratación también se ha debilitado, en lo que muchos economistas describen como una economía de “ni contratamos, ni despedimos”.
El crecimiento se ha moderado durante lo que va de año, a medida que numerosas empresas han pausado proyectos de expansión ante la incertidumbre generada por el impacto de las políticas arancelarias del presidente Donald Trump. La economía se desaceleró a una tasa anual del 1,3% en el primer semestre del año, por debajo del 2,5% registrado en 2024.
La pérdida de impulso en el mercado laboral es una razón clave por la que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió la semana pasada que el banco central podría reducir su tasa de interés de referencia en su próxima reunión, los días 16 y 17 de septiembre. Una disminución de los tipos podría abaratar otros costes de financiación en la economía, incluidas las hipotecas, los préstamos automotrices y los créditos comerciales.