Canadá en 2026: Claves económicas y laborales
Canadá sobrevivió el primer año del segundo mandato de Trump mayormente intacto económicamente, y completamente intacto en su soberanía. ¿Qué pasará en el segundo año? Para esta serie, The Globe pidió a docenas de economistas, analistas e inversores que eligieran un gráfico que creen será importante en 2026. Explora otros temas en el índice abajo.
**Quedarse en el mismo lugar**
Brendon Bernard, economista senior, Indeed.com
Los trabajadores canadienses están cambiando de empleo mucho menos que hace unos años. En noviembre de 2025, solo un 0.4% de los trabajadores cambió de trabajo, según Estadísticas Canadá. Esto representa una caída de más del 40% comparado con la tasa del 0.7% que prevalecía en el mismo periodo de 2019. Parte de la caída refleja menos oportunidades para los buscadores de empleo, pero no está claro si esa es toda la explicación. Aunque la tasa de vacantes laborales estaba por debajo del nivel prepandémico en 2025, la tasa de cambio de trabajo cayó aún más.
La incertidumbre económica también podría causar que algunas personas prefieran no arriesgarse, aunque otros motivos podrían ser más benignos. Nuestra Encuesta de Perspectivas Laborales de Indeed 2025 encontró que los trabajadores canadienses que no buscaban activamente un nuevo empleo evaluaban su situación laboral mucho más positivamente que aquellos que sí buscaban. Aún así, una tasa saludable de rotación laboral es una característica importante de una economía dinámica, por lo que revertir la caída en la tasa de cambio de trabajo será probablemente una parte clave para sacar al mercado laboral canadiense de su actual estancamiento.
**Compras por estrés**
Carl Gomez, economista jefe, CoStar
Las encuestas muestran que los canadienses están preocupados por el estado de la economía y sus finanzas personales. Sin embargo, los patrones de compra recientes sugieren lo contrario. En el último año, las categorías de ventas minoristas discrecionales, como ropa, zapatos y joyería, han tenido un desempeño bastante bueno.
Parte de este aumento se debe al mayor tráfico en tiendas gracias al rápido crecimiento poblacional. Pero también ha sido impulsado por un fenómeno conocido como “gasto catastrófico” (doom spending) – el acto de gastar dinero, a menudo de manera impulsiva, para lidiar con el estrés y la ansiedad causados por la incertidumbre económica o política. Esta tendencia es notable entre las generaciones más jóvenes, que pueden sentir que ser dueños de una vivienda y un futuro financiero estable están fuera de su alcance.
Aunque se espera que el gasto discrecional se desacelere a medida que el crecimiento poblacional se enfríe, el gasto catastrófico podría seguir siendo una parte clave del comercio minorista, especialmente si los jóvenes continúan retrasando o renunciando a comprar su primera casa.
**Perdiendo el contacto**
Livio di Matteo, profesor de economía, Universidad Lakehead
La caída en los viajes de canadienses a EE.UU. en 2025 fue noticia mundial. Sin embargo, el panorama a largo plazo de los viajes transfronterizos bilaterales es más complicado. Con el 90% de la población canadiense viviendo a menos de 100 kilómetros de la frontera con EE.UU., más canadienses visitan EE.UU. que viceversa. Per cápita, el promedio anual total de viajes de canadienses a EE.UU. entre 1990 y 2025 fue de 1.4, mientras que los estadounidenses que viajaron a Canadá promediaron 0.1. Sin embargo, a pesar de la pandemia, los viajes totales tanto de canadienses como de estadounidenses han tendido a la baja a largo plazo.
Paradójicamente, la creciente integración económica tras el Tratado de Libre Comercio de 1989 y luego el TLCAN a largo plazo ha estado acompañada de una disminución en la interacción transfronteriza. Las fronteras no son solo líneas divisorias. También son zonas de contacto, comunicación y tránsito, y la disminución de los viajes transfronterizos marca una separación creciente entre los pueblos de los dos países que es anterior a la era de las tarifas “agresivas” de Trump.
**Cuidar es compartir**
Armine Yalnizyan, economista y Becaria Atkinson sobre el Futuro de los Trabajadores
Para la mayoría de los canadienses, ningún tema económico da forma a nuestras vidas más que cómo nos ganamos la vida. Las tarifas y los despidos dominan los titulares, y aunque el panorama laboral ha sido mejor de lo esperado, estamos pasando por alto la verdadera razón: un aumento en el empleo en la economía del cuidado – salud, asistencia social y educación.
Cuidar de otros ahora representa el 21.5% de todo el trabajo remunerado, más del doble que el segundo sector con más empleos: el comercio minorista. Sin embargo, no se ve ni como un motor económico ni como un sector en crisis. Lo es ambos. La demografía asegura que seguirá creciendo. Cómo crece importa. El número y la calidad de los trabajos de cuidado serán tendencias clave a observar en 2026.
**Joven, hay una razón para sentirse desanimado**
Mike Moffatt, director fundador, Missing Middle Initiative
Por primera vez en la historia de Canadá, los hombres mayores de 65 años ganan, en promedio, más que sus contrapartes de 25 a 34 años. Ajustado por inflación, los ingresos medianos y promedio para hombres mayores han aumentado en más de $23,000 desde 1976 debido a una combinación de mayores ingresos por inversiones y pensiones, transferencias gubernamentales más generosas y al aumento de la proporción de este grupo que aún gana ingresos laborales (del 27% al 36%).
Para los hombres más jóvenes, por otro lado, los ingresos reales promedio y medianos han caído en más de $8,000. Aunque gran parte de esta caída ocurrió antes de 1995, los ingresos de este grupo han estado estancados por 25 años. Una combinación de algunos hombres que permanecen más tiempo en la escuela y otros que abandonan por completo la fuerza laboral debido a la pérdida de empleos en industrias tradicionalmente masculinas, como la manufactura, ha llevado a este declive, incluso cuando comprar una casa requiere un ingreso mucho mayor.
**Comer, dormir, pagar**
Philip Smith, analista económico y ex subjefe de estadísticas, Estadísticas Canadá
La asequibilidad sigue siendo un tema importante en Canadá. No solo han subido considerablemente los precios de la vivienda y la comida, sino que los costos de endeudamiento y la tasa de desempleo también son más altos que en la década de 2010.
Pero es notable que, al comparar marzo de 2020 (inicio de la pandemia) con octubre de 2025, los salarios han mantenido completamente el ritmo del índice de precios al consumidor, aunque les tomó algo de tiempo recuperarse tras el repunte inflacionario de 2022.
Sin embargo, los precios de vivienda y alimentos han subido más rápidamente, y esa es la principal fuente de preocupación. Con buena razón, ya que son las categorías de consumo más esenciales para la vida.
Los economistas generalmente creen que la inflación negativa es mala para la economía y por eso el objetivo del Banco de Canadá está entre el 1% y el 3%. Pero eso no significa que la caída de precios para productos específicos sea indeseable. Los precios de los alimentos y la vivienda pueden ser volátiles a veces, y quizás su extraordinario aumento en los últimos años eventualmente se revierta.
En cualquier caso, es afortunado que los precios de otros productos, en conjunto, hayan aumentado mucho menos rápidamente que los salarios. Ese hecho, al menos, proporciona algún beneficio compensatorio mientras miramos hacia el tema de la asequibilidad en 2026.
**Liberados de los empleos**
Derek Holt, jefe de economía de mercados de capitales, Scotiabank
Las tarifas están repercutiendo en el mercado laboral estadounidense. Los datos oficiales de nóminas no agrícolas de EE.UU. se han movido lateralmente desde el llamado “Día de la Liberación” del Presidente Trump, lo que amplifica el bajo rendimiento relativo del mercado laboral estadounidense comparado con Canadá, donde los empleos han estado en auge. Mientras tanto, los datos ajustados de nóminas no agrícolas de EE.UU. incorporan futuras revisiones negativas que se remontan a abril de 2024.
El Presidente Trump elogia los efectos virtuosos de las tarifas para traer empleos a casa. Eso no está sucediendo. La mayor incertidumbre y la caída de la confianza desde que comenzaron las guerras arancelarias están reduciendo el apetito por contratar, sumado a los efectos de una política de inmigración más estricta en EE.UU. y un efecto mínimo hasta ahora de la IA. La rápida desaceleración interanual del crecimiento del empleo en EE.UU. es una señal de advertencia y se correlaciona con los mercados laborales que precedieron a recesiones pasadas en EE.UU. Las preocupaciones sobre asequibilidad y seguridad laboral que sienten los estadounidenses son reales en relación con las promesas que salen de la Casa Blanca. Es posible que el Sr. Trump necesite cambiar de rumbo muy rápidamente antes de las elecciones de medio término de noviembre de 2026.
**Elige tu propia aventura (laboral)**
Matt Lundy, editor de economía, The Globe and Mail
¿Qué tan fuerte es realmente el mercado laboral de Canadá? La Encuesta de Fuerza Laboral, completada por hogares, ha mostrado recientemente un gran repunte en la contratación. Pero la Encuesta de Empleo, Nóminas y Horas – que se basa, en parte, en datos administrativos de nóminas – muestra una tendencia más moderada para el crecimiento del empleo. No es sorprendente que estos informes muestren tendencias divergentes, y hay diferencias clave entre ambos. (Por ejemplo, la SEPH no cubre el trabajo por cuenta propia.) Pero durante una complicada guerra comercial, es probable que uno sea excesivamente optimista o pesimista sobre las condiciones laborales. El próximo año podría dar un veredicto sobre lo que realmente está sucediendo.
Ilustración de Matthew Billington
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Millones de canadienses viajaron en 2025, a pesar de la sombra que las tarifas arancelarias proyectaron sobre la industria de viajes. ¿Cómo se lo pudieron permitir? En el podcast Stress Test, la productora Zahra Khozema explicó cómo se presupuesta para dos o tres viajes al año, y la fotógrafa de viajes Mandy Sham ofreció consejos sobre destinos y trucos de vida económicos.